Sau hàng loạt những thay đổi về chiến lược tái định vị thiết kế và nhân sự chủ lực vào đầu năm 2025 cho “đầu tàu” Gucci, Kering vẫn chưa nhận được tín hiệu khả quan về doanh thu của tập đoàn trong suốt quý II. Trước đó, dù đã thực hiện tinh giản chi phí cho toàn bộ các thương hiệu, song những con số vẫn dưới ngưỡng kỳ vọng, chỉ có tín hiệu khả quan từ doanh số của Bottega Veneta và Kering Eyewear and Corporate.

Theo Báo cáo kinh doanh nửa đầu 2025 của Tập đoàn Kering công bố, doanh số của thương hiệu Gucci đã giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ thu về 3 tỷ euro. Chỉ riêng trong quý II/2025, Gucci mang về cho Kering hơn 1.4 tỷ euro, vẫn thấp hơn quý I/2025 là gần 1.6 tỷ euro. Doanh số của Yves Saint Laurent trong 6 tháng đầu năm 2025 đạt gần 1.3 tỷ euro, giảm 10% so với cùng kỳ 2024. Và tương tự như Gucci, Saint Laurent đã rớt thêm doanh thu ở quý II so với quý I năm nay, so với hai cùng kỳ năm 2024 rớt 10% doanh thu thương hiệu. Doanh thu nhóm “Other Houses” trong quý II – bao gồm các thương hiệu thời trang cao cấp (Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni…) và các nhà trang sức (Boucheron, Pomellato, Qeelin…) đã giảm 14% so với cùng kỳ năm 2024.

Bottega Veneta là thương hiệu lớn duy nhất của Kering tránh được sự sụt giảm doanh số. So với cùng kỳ năm 2024, 6 tháng đầu năm tăng 2% doanh thu lên 1,459 tỷ euro, riêng trong quý II tăng trưởng 1% doanh thu.

Nhóm “Kering Eyewear and Corporate” – Mắt kính và các mảng khác như Kering Beauté – tăng tổng 3% ở quý II so với cùng kỳ, đạt 1.1 tỷ euro: mảng mắt kính thu về 921 triệu euro, Kering Beauté đạt 150 triệu euro chủ yếu nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ của dòng nước hoa nữ Creed danh tiếng.

Các nhà bán sỉ (Wholesaler) không mấy “ăn nên làm ra”

Các biến động chính trị và kinh tế đã trực tiếp ảnh hưởng đến các nhà bán sỉ. Chỉ tính riêng doanh thu từ các nhà bán sỉ nhóm “Other Houses” của Kering cũng chứng kiến sa sút đáng kể: giảm mạnh 28% so với cùng kỳ 2024. Đây là tác động lớn nhất khiến tổng doanh thu nhóm “Other Houses” của Kering chưa thể vực dậy nổi. Tuy nhiên không phải tất cả đều suy giảm, vẫn có những thương hiệu duy trì ở mức ổn định ở các khu vực/mạng lưới trọng điểm và đạt tăng trưởng nhẹ.

Doanh số của Balenciaga do các nhà bán lẻ trực tiếp vận hành vẫn ổn định ở Bắc Mỹ và tăng nhẹ ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương, nhưng bán ra chậm hơn ở Tây Âu và Nhật Bản. Thương hiệu Boucheron tiếp tục phát triển tại Hoa Kỳ. Tháng 7/2025, mảng trang sức cao cấp và đồng hồ của Gucci đã kết hợp cùng nhà mốt Pomellato ra mắt BST trang sức Gucci Monili thu hút sự chú ý đáng kể của giới mộ điệu và góp phần gia tăng doanh số cho Kering.

Trong thế cờ vận hành mới, thương hiệu McQueen điển hình là một “quả tạ” vì gây ra khoảng lỗ hoạt động đều đặn lên tới 29 triệu euro. Và nếu Kering không chặt chẽ chi tiêu hơn vào “di sản của kẻ nổi loạn” thì con đường danh hiệu “từ sàn runway tới sàn báo lỗ” sẽ chưa thể kết thúc. Xét tổng thể, việc chủ động thu hẹp kênh phân phối từ chiến lược cắt giảm chi tiêu đã kéo doanh thu bán sỉ nhóm “Other Houses” đi xuống mạnh trong nửa đầu 2025 là điều có thể lường trước được. Doanh thu từ các nhà bán sỉ của Gucci giảm 50% chỉ riêng trong quý II, Yves Saint Laurent giảm 17% suốt nửa đầu năm, Bottega Veneta giảm 3%.

Bối cảnh thị trường thay đổi, ngay cả những ông lớn cũng phải chuyển đổi để thích ứng

Những khó khăn của kênh bán sỉ trong nửa đầu 2025 không chỉ đến từ nội tại từng thương hiệu, mà còn phản ánh bối cảnh thị trường xa xỉ toàn cầu. Năm 2025, ngành xa xỉ chứng kiến nhiều xu hướng mới như: sự bùng nổ mua sắm tại các kênh thương mại điện tử, nhu cầu tiếp cận trực tiếp với thương hiệu xa xỉ (mạng lưới bán lẻ trực tiếp, bao gồm cả cửa hàng vật lý và kênh trực tuyến chính hãng), du lịch quốc tế chưa hồi phục, thay đổi thị hiếu,… dẫn đến hoạt động bán sỉ kém hiệu quả hơn.

Để bảo vệ hình ảnh cao cấp và biên lợi nhuận, không riêng Kering mà nhiều hãng xa xỉ đã cắt giảm số lượng đối tác bán sỉ, chỉ hợp tác với các nhà phân phối chọn lọc hoặc chuyển hẳn sang mô hình phân phối trực tiếp. Điều này giúp ngăn chặn tình trạng giảm giá tùy tiện và đảm bảo trải nghiệm thương hiệu đồng nhất, nhưng đồng thời thu hẹp quy mô kênh wholesale. Kering cũng theo đuổi chiến lược này khi nhấn mạnh các nhà mốt của mình phải tăng cường tính độc quyền trong phân phối (hạn chế bán tràn lan).

Trong nửa đầu 2025, tập đoàn Kering đã tích cực rà soát và tinh giản mạng lưới phân phối nhằm nâng cao hiệu quả dài hạn. Xu hướng chung của ngành là các thương hiệu lớn dần rút khỏi hệ thống cửa hàng bách hóa hoặc đại lý đa thương hiệu nhỏ, khiến doanh thu bán sỉ giảm sút so với trước đây. Đây là một yếu tố quan trọng lý giải vì sao kênh bán sỉ của Kering kém hiệu quả trong giai đoạn vừa qua.

Bám sát chiến lược thắt chặt chi tiêu, thu hẹp quy mô nhằm tối ưu hoá vận hành tăng biên độ lợi nhuận, Kering dự kiến sẽ đóng cửa thêm 80 cửa hàng trong năm nay nhằm liên tục củng cố sức hấp dẫn và tính độc quyền trong phân phối, tạo nên sự cân bằng hoàn hảo giữa đổi mới sáng tạo và giá trị di sản, đồng thời đạt được những tiêu chuẩn cao nhất về chất lượng, tính bền vững và trải nghiệm cho khách hàng.

Trong quý II, doanh số tới từ mạng lưới bán lẻ được Kering trực tiếp vận hành giảm 16% so với cùng kỳ năm trước:

• Châu Á – Thái Bình Dương và Bắc Mỹ giảm lần lượt là 19% và 10% (có tăng so với quý I)
• Nhật Bản giảm 29% và Tây Âu giảm tốc 17% chủ yếu do ngành du lịch sụt giảm mạnh.

Chỉ số này có thể giữ nguyên được trong 2 quý liên tiếp trước bối cảnh địa chính trị và kinh tế bất ổn hiện nay cũng là tín hiệu lạc quan tiếp tục đi theo chiến lược mới đề ra.

Chính vì thế, việc triển khai tái định vị thiết kế cho Gucci, bổ nhiệm Giám đốc sáng tạo mới và đưa một CEO “ngoại đạo” xuất thân từ ngành công nghiệp ô tô để điều hành đế chế thời trang xa xỉ vào tháng 8 sắp tới đây, cộng hưởng biện pháp thắt chặt chi tiêu trong mọi hoạt động vận hành sẽ kỳ vọng sẽ tạo đột phá trong nửa cuối 2025 cho Kering.

Mai Hương